1565年，西班牙建立了第一个在菲律宾的殖民据点。1567年明朝隆庆结束嘉靖时的海禁，对外贸易，这是历史上有名的隆庆开海。这两个时间点非常切合，两边的贸易很快发展起来，中国人卖给欧洲人丝绸、陶器、茶叶等，而西班牙人就将白银交换。
白银并不是西班牙或者菲律宾本土产的，而是来源于另一块殖民地地处于南美洲玻利维亚，在玻利维亚的安第斯东部山脉和普纳高原附近，有一个地方这个地方叫做波托西，它曾经拥有世界上最大的银矿，在1572年至1630年期间，波托西生产的白银产量是全世界白银产量的一半。在十六世纪中期到十九世纪，300多年里，波托西生产出的白银产量共有2.5万吨，而其中的1.6万吨就运到了西班牙。西班牙通过贸易用白银与中国换取丝绸、茶叶等，于是这些白银大量的进入中国。据估算，从隆庆开海到明朝70多年，世界三分之一的白银流入中国。
货币，货币本身并无内在价值，只依靠的使其成为通货的货币。货币的价值来自拥有者相信货币将来能维持其购买力。纸币就是货币商品货币是指有实物支持的货币，如黄金白银等。商品货币是货币以外的另一种货币类型，在的之外货币本身也有其内在的基本价值。
中国是最早发行纸币的国家，北宋就有了，比欧洲早了500多年。我们都知道如果滥发纸币就会引起通货膨胀，但当时的人是认识不到的，南宋后期和元朝由于滥发纸币造成通货膨胀，明朝朱元璋就废除了发纸币改做铜钱这种商品货币。但是铜矿经过上千年的开采，到明朝已经不够用了，经常做一个铜板其实要花费两个铜钱的价值，而明朝发行铜钱有个不好的习惯，就是新会重发本朝铜钱，前朝铜钱就不值钱或者作废了，就这样商人们既不信任纸币又不信任铜钱，就只能信任更有价值的银子或银币了，中国的银矿也是稀缺的，当中国商人来到西班牙知名的菲律宾，发现有大量白银，而中国人丝绸，陶器在西班牙人眼里又是精美又便宜的，于是两者一拍即合，大量的美洲白银就这么流入中国
第一，银子流入是通过民间贸易流入，虽然制定了各种贸易政策，但当时技术控制情况下对白银流入的控制力有限，银子不是一般商品，是货币，这就意味着或者部分货币供给的主导权，你想想如果谁都能发行钞票，这个国家金融秩序能不乱吗
第二，银子作为直接的流通货币，在制造和流通过程中耗，为了弥补损耗就得不断的获取白银，这样就会让国家的经济过于依赖白银的输入
第三，最重要的是大量白银的流入超过社会财富增长速度，就是和大量印纸币是一样的，那就是造成通货膨胀，银子越来越不值钱，而明朝的税收虽然已经用货币代替实物了，但只了税银分量，比如说一个人一亩地一年缴税银子几两，而没考虑实际购买力，所以，国库里堆满了大量的银子，钱数没少，但购买力来看，这些银子一直在贬值。
几十年之后就发生了我们熟悉的事件，比如努尔哈赤崛起，又有李自成起义，国家内忧外患，到处需要用兵，而国库里的银子实际已经贬值，贬值到已经不能支持庞大的军费开销，仗也没法打，明朝就撑不下去了。这样看来，明朝将自己的财政和经济与美洲的白银拴在一起，就已经注定了这样的结果。